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天然气危机将升级?众家营业公司“中招”补缴保证金,大牌云集

2021-10-05 00:49分类:设资金池 阅读:

据路透社,众家商品营业公司在欧洲天然气市场展现折本,面临数亿美元保证金追缴,其中不乏嘉能可、Gunvor、Trafigura和Vitol等业内顶级公司。中小型营业公司追加保证金的周围为史无前例。现在,天然气空头们在欧洲天然气的主战场荷兰TTF期货上积累了价值300亿美元的空仓,而欧洲公用事业公司为对手方做众。分析称,这能够会令本次能源危机升级。

众家营业公司面临大量保证金补缴

路透社援引知恋人士称,经纪商和营业所请求几家全球最大的商品营业公司存入数亿美元的额外资金,以答对飙升的天然气价格。嘉能可、Gunvor、Trafigura和Vitol等几个大牌大宗商品营业商均在追缴大量保证金之列。

大牌营业商们种在哪了?这源自众年来的一个相对安详、风险较小的套利策略。欧洲天然气和美国天然气一向在一个周围内营业。当两者之间的价差达到一个极端或另一个极端时,买入一个品种,并卖出另一个品种,以期“价值回归”。随着欧洲天然气价格在第二季度飙升,欧洲相对于美国天然气价格达到了极端值,这促使营业商们采用卖出欧洲天然气和买入美国天然气的策略,下赌两者价差能够缩短。

2008年以来,上述策略一向运走良益。然而下图所见今年9月,西洋天然气价差展现突破,并且这一次的突破,不是清淡意义上的突破,是欧洲天然气可谓失控性暴涨下的突破,所以天然气套利策略主要失灵, 融资费用致使营业商们遭到重击。

Gunvor公司说话人外示:“固然欧洲天然气价格上涨导致追加保证金告诉,但Gunvor仍保持健康的起伏性头寸和工具以答对任何进一步的震动。”嘉能可、Trafigura和Vitol拒绝置评。

也许对大型商品营业公司来说,这场危机还能够用丰富的资正本答对。但对中小型商品营业公司来说则陷入绝对的逆境,新闻称他们将追加保证金的周围为史无前例之高。

现在,商品营业公司和其他市场参与者在欧洲天然气市场的主战场荷兰TTF市场上统统积累了价值300亿美元的空头头寸,而欧洲公用事业公司为对手方、采取了相逆的做众仓位。

现在,天然气市场3个月期限的隐含震动率达到历史最高程度,外明当下期权价格极其腾贵。金融博客Zerohedge评论称,不清新这些营业公司是否在天然气期权市场上买了珍惜仓位,对冲风险。

9月欧洲、英国天然气涨到失控

9月,欧洲、英国天然气众日展现暴涨走情,一连创下历史新高。TTF基准荷兰天然气期货9月累涨62.57%,三季度累涨逾121.5%。英国天然气9月涨近90%,三季度涨一倍以上。而到了10月,涨势照样不止。10月1日,欧洲基准荷兰天然气期货价格就盘中飙升至每兆瓦时100欧元,创纪录新高;英国相符约亦大涨17%,突破250便士的纪录新高。

欧洲冬季供暖即异日临,叠加疫情正在益转,需求大幅回升,在天然气供答主要、库存触及矮位以及风力发电量担心详等相符力作用下,天然气和电力价格飙升,欧洲能源走业的压力赓续上升。更糟糕的是,几乎异国迹象外明情况会很快改善。此外,俄罗斯不测减少供答也是导致此次欧洲天然气价格飙升的罪魁祸首之一。俄罗斯乌连戈气田凝析油处理设施休止,使得西北欧洲的天然气供需进一步主要。

大牌公司折戟天然气期货,这不是首次

今年9月,华尔街见闻文章中曾挑到一只特意营业天然气的美国业绩一流对冲基金——迈阿密的Statar Capital当月业绩欠安。Statar Capital的资产周围17亿美元,由Citadel和DE Shaw前营业员Ron Ozer管理。在9月大首大落以前,今年截至8月末,Statar扣除费用后利润率略超过5%。知情者称,造成Statar折本的是欧洲天然气的营业,其美国天然气的营业还有利润。该基金近几个月曾押注天然气会下跌。

三年前,撰写经典期权教材的基金经理James Cordier因做空天然气期货而爆仓,在YouTube发布视频公开道歉,称造成不幸性亏损,一夜晚跌落神坛。

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